中际旭创订单覆盖2027年 光模块龙头确定性凸显

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CFi.CN讯：数据显示，中际旭创2026年前三季度营收695.47亿元，同比大增178.13%；归母净利润222.38亿元，同比增长211.81%；综合毛利率达46.39%，同比提升5.65个百分点。Q3扣非净利环比增长22.3%，显著优于归母净利，主因投资收益及汇兑损益等短期扰动。

近期机构研报指出，短期利润波动不改主业高景气本质。研报认为，公司800G/1.6T高端光模块持续放量，客户订单已基本覆盖2027年全年，未见砍单迹象；泰国洪水影响已于10月初缓解，备货与预付款大幅增加印证交付保障能力强化。研报指出，在建工程、固定资产及长期股权投资分别同比激增286%、76%、138%，反映产能与产业链布局双提速。

研报认为，NPO技术将于2027年下半年起量，打开中长期成长空间；当前估值对应2026—2028年PE仅16/8/5倍，安全边际充足，确定性成为核心溢价来源。