山东药玻毛利率企稳回升 Q2利润增速转正显韧性 每日消息

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CFi.CN讯：数据显示，山东药玻2026年上半年营收22.8亿元，同比微增1.3%，为2024年以来半年度增速首次转正；归母净利润3.71亿元，基本持平。Q2单季利润1.70亿元，同比增长15.0%，扣非净利同比增13.8%，净利率提升2.3个百分点至16.0%。经营性现金流达4.01亿元，同比大增33.9%，收现比、净现比均处高位，中期分红率达53.7%。

近期机构研报指出，公司盈利修复核心来自结构优化与降本增效：管制瓶等高增长品类收入大幅上升，其毛利率同比改善10.2个百分点；期间费用率下降1.5个百分点，管理及研发费率明显压缩；Q2资产减值同比减少3300万元，显著缓解利润压力。

研报认为，中硼硅升级趋势明确，公司全品类覆盖 RTU/预灌封新品放量，叠加海外收入占比升至34.1%，成长路径清晰。当前估值仅16倍PE，处于历史偏低水平，盈利拐点已现，配置价值凸显。